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Electrabel, Group GDF SUEZ - energy market trends Tendances Energie
Mardi 22 mars 2011


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Faits marquants
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# Durant les deux dernières semaines, les prix de l'électricité en Europe ont augmenté d'une manière significative avec une hausse moyenne de
3,39 EUR/MWh pour les livraisons en 2012 et de
3,29 EUR/MWh pour 2013.

Raisons majeures de la hausse :
(1) Le tremblement de terre et le tsunami qui ont touché de façon dramatique le Japon et l'accident nucléaire à la centrale de Fukushima
(2) L'annonce par l'Allemagne de la fermeture de ses centrales nucléaires les plus anciennes pour une période de trois mois minimum (représentant une perte de capacité de 7GW sur une capacité nucléaire installée de 20 GW dans le pays)

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# Charbon : hausse du prix du charbon pour livraison en 2012 de 4,91% pendant la dernière quinzaine pour clôturer à 128,25 USD/tonne.

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Electricité prix forward baseload 2012 (€/MWh)
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Zoom: #3 mois #12 mois
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# Gaz : hausse moyenne du prix du gaz pour livraison en 2012 de 0,82 EUR/MWh au cours des deux dernières semaines.

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Marché Européens de l'éléctricité
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# Electriicté Electricité
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# Les prix de l'électricité pour livraison en 2012 et 2013 ont augmenté de façon spectaculaire au cours des deux dernières semaines :

(1) Cal 12 : +3,39 EUR/MWh
(2) Cal 13 : +3,29 EUR/MWh

Les raisons de cette hausse :
(1) D'une part, suite à la tragédie survenue au Japon où une grande partie du parc des centrales nucléaires et au charbon a été endommagée et donc mises à l'arrêt. Cela a mené à une hausse du prix du gaz car le Japon devra compenser la majeure partie de ses pertes de capacité de production nucléaire par des centrales au gaz
(2) D'autre part, les prix de l'électricité ont été secoués une deuxième fois mardi matin lorsque la Chancelière Angela Merkel a annoncé l'arrêt immédiat des centrales nucléaires allemandes qui ont été mises en ligne avant 1980, ce qui représente une perte nette de capacité de production d'environ 7 GW
  • France : hausse de 3,70 EUR/MWh du prix du contrat Cal 12 pour clôturer à
    58,50 EUR/MWh (+6,75%).

  • Belgique : hausse de 3,22 EUR/MWh du prix de l'électricité pour 2012 pour atteindre 57,12 EUR/MWh le vendredi 18 mars (+5,97%).

  • Pays-Bas : hausse de 2,90 EUR/MWh du prix de l'électricité pour 2012 pour clôturer à 57,20 EUR/MWh (+5,34%).

  • Allemagne : hausse de 3,75 EUR/MWh du prix des contrats à terme pour 2012 pour atteindre 57,34 EUR/MWh (+7,00%).

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# Prix du marché au 18 mars 2011
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  Référence Période Prix baseload Evolution depuis
 04 mars 2011
Electricité
( €/MWh ) 		Belgique 2012
2013
2014
 57,12
57,42
58,27
Up +5,97%
Up +5,73%
Up +5,14%
France 2012
2013
2014
 58,50
58,65
59,29
Up +6,75%
Up +6,64%
Up +6,35%
Pays-Bas 2012
2013
2014
 57,20
57,80
58,34
Up +5,34%
Up +5,47%
Up +5,14%
Allemagne 2012
2013
2014
 57,35
57,80
58,27
Up +7,00%
Up +6,25%
Up +5,75%
Source: Electrabel Market Assessment
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Les fondamentaux du machés
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# Petrole Pétrole
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# Pendant les deux dernières semaines, le prix du Brent a d'abord été soutenu autour de 115 USD/baril avant d'être corrigé fortement à la baisse dans la deuxième semaine jusqu'à 110,48 USD/baril le lundi 14 mars. Le prix a rebondi à nouveau à la fin de cette période pour clôturer à 113,93 USD/baril le vendredi 18 mars.

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# Les raisons principales de la hausse au début et à la fin de cette quinzaine :
(1) Les tensions croissantes en Libye avec l'intensification des affrontements et la décision des Nations Unies jeudi dernier d'imposer une zone d'exclusion aérienne et de mettre en œuvre toutes les mesures nécessaires pour protéger les civils
(2) La contagion de la crise libyenne vers les pays de la zone du Moyen Orient comme le Bahreïn et l'Arabie Saoudite

Les raisons principales de la baisse temporaire durant cette dernière semaine :
(1) La perte de capacité de raffinage au Japon à la suite du désastre, qui induira une diminution de la demande de pétrole brut à court terme
(2) La forte baisse des marchés boursiers qui a entraîné le retrait d'investisseurs suite à l'augmentation des risques
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# Complément d'information : les tensions géopolitiques au Moyen Orient ont été brièvement mises en arrière plan suite à la catastrophe qui a touché le Japon mais sont à nouveau en première ligne étant donné le vote de la résolution du Conseil de Sécurité des Nations Unies et des premières frappes aériennes contre les forces du Colonel Kadhafi.

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Brent prix forward ($/bbl)
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Zoom: 3 mois #12 mois
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# Charbon Gaz
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# Ces deux dernières semaines, les prix du gaz pour livraison en 2012 ont poursuivi leur hausse au TTF et à Zeebrugge :
(1) TTF : +0,65 EUR/MWh pour atteindre 26,45 EUR/MWh (+3,93%)
(2) Zeebrugge : +1,00 EUR/MWh pour clôturer à 26,40 EUR/MWh (+2,52%)

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# Les raisons principales de la hausse :
(1) Le tremblement de terre et le tsunami qui ont touché le Japon ont fortement endommagé les centrales nucléaires et au charbon de l'archipel. Pour compenser cette perte, le Japon va devoir augmenter ses importations de GNL, ce qui entraînera un détournement vers l'Asie des bateaux initialement prévus pour l'Europe. Ceci réduira les volumes de gaz disponibles pour le continent européen
(2) L'annonce de l'Allemagne concernant la fermeture mardi dernier de centrales nucléaires pour une période minimum de 3 mois pour procéder à des tests de sécurité, a également fortement soutenu les prix du gaz. Ce dernier servira probablement de combustible de substitution pour compenser la perte de la capacité nucléaire pour la production d'électricité
(3) La crainte que cette décision allemande ne se propage à d'autres pays du continent

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# Complément d'information : l'augmentation de la demande de GNL vers le Japon ne devrait pas poser de problème sur le marché à court terme dans la mesure où, à cette période de l'année, les capacités de réserve sont assez élevées. Celles-ci pourraient néanmoins être perturbées l'hiver prochain.

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# gaz Charbon
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# Hausse du prix du charbon API#2 pour livraison en 2012, de 122,25 USD/tonne le vendredi 4 mars à 132,00 USD/tonne le mercredi 16 mars, puis diminution pour clôturer à 128,25 USD/tonne le vendredi 18 mars.

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# Raisons principales de la hausse :
(1) La catastrophe naturelle au Japon entraînant dans un premier temps un effet à la hausse sur le prix du charbon. Le marché prévoyait en effet que le charbon serait utilisé comme un des combustibles de substitution avec le gaz et le fuel pour combler la fermeture des centrales nucléaires qui génèrent environ 24% des besoins en électricité au Japon
(2) L'annonce de la Chancelière de fermer immédiatement et pour une période de 3 mois minimum une bonne partie des centrales nucléaires allemandes (soit 7GW sur 20 GW de capacités nucléaires installées)

Raison principale de la baisse :
(1) Une bonne partie des centrales au charbon japonaises a été endommagée tout comme plusieurs terminaux portuaires utilisés pour débarquer le charbon. Au vu de la forte diminution de la demande du Japon, un des plus importants importateurs, l'influence sur le marché du charbon est baissière

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# Complément d'information : les prix du charbon sont actuellement corrigés à la baisse suite à la surestimation de l'impact du tsunami au Japon.

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Charbon prix forward ($/tonne)
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Zoom: #3 mois #12 mois
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# Prix du marché au 18 mars 2011
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  Référence Période Prix Evolution depuis
 04 mars 2011
Pétrole
( $/bbl ) 		Brent avr.-2011
 113,93
Down -1,76%
Gaz
( €/MWh ) 		Belgique 2012
2013
 26,45
26,86
Up +3,93%
Up +5,13%
Pays-Bas 2012
2013
 26,40
26,60
Up +2,52%
Up +1,33%
CO2
( €/tonne ) 		Droits d'émission
Phase 2		 déc.-2011
 17,22
Up +8,85%
Charbon
( $/tonne ) 		API#2 2012
 128,25
Up +4,91%
Source: Electrabel Market Assessment
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