Mardi 20 octobre 2009

Europe : hausse des prix de l'électricité pour 2010 (+1,67 EUR/MWh en moyenne ces deux dernières semaines). Raison principale : hausse du prix des combustibles et des droits d'émission de CO2 Pétrole : hausse du prix du pétrole brut de 13,28% durant les deux dernières semaines pour clôturer à 77,11 USD le baril. CO2 : augmentation des prix des droits d'émission de CO2 pour décembre 2009 de 8,06% durant la dernière quinzaine pour clôturer à 14,08 EUR/tonne. Electricité prix forward baseload 2010 (€/MWh) Zoom: 3 mois 12 mois

Electricité

Ces deux dernières semaines, les prix des marchés à terme de l'électricité en Europe ont augmenté : (1) Cal 10 : +1,67 EUR/MWh (2) Cal 11 : +2,35 EUR/MWh Raisons principales : (1) La hausse du prix du pétrole, du charbon et du gaz (2) Un rebond technique normal après une forte baisse durant les dernières semaines  France : hausse de 2,13 EUR/MWh du prix du contrat Cal 10 pour clôturer à 51,83 EUR/MWh (+4,29%). Belgique : augmentation de 1,98 EUR/MWh du prix du contrat pour 2010 pour atteindre 49,61 EUR/MWh vendredi 16 octobre (+4,16%). Pays-Bas : augmentation de 1,50 EUR/MWh du prix de l'électricité pour 2010 pour clôturer à 48,15 EUR/MWh vendredi dernier (+3,22%). Remarque : les prix de l'électricité aux Pays-Bas sont maintenant à nouveau repassés au-dessus des prix en Allemagne. Cette inversion est notamment due à l'augmentation plus importante du prix du gaz (+8,72% au TTF) que de celui du charbon (+3,44%). En effet, le parc de production allemand est basé essentiellement sur le charbon, tandis que le parc néerlandais repose davantage sur le gaz. Allemagne : hausse de 1,07 EUR/MWh du prix des contrats à terme pour 2010 pour atteindre 47,82 EUR/MWh (+2,29%).

Prix du marché au 16 octobre 2009     Référence Période Prix baseload Evolution depuis  02 octobre 2009 Electricité ( €/MWh ) Belgique 2010 2011 2012 49,61 55,69 58,81  +4,16%  +4,00%  +4,55% France 2010 2011 2012 51,83 56,68 59,10  +4,29%  +4,23%  +4,31% Pays-Bas 2010 2011 2012 48,15 55,05 58,51  +3,22%  +5,02%  +4,76% Allemagne 2010 2011 2012 47,82 54,78 58,49  +2,29%  +4,44%  +4,47%

Source: Electrabel Market Assessment

Pétrole

Pendant les deux dernières semaines, le prix du Brent est passé de 68,07 à 77,11 USD le baril vendredi 16 octobre. Raisons principales de la hausse :  (1) Une hausse des prévisions de la demande de pétrole en 2010 selon l'AIE et l'OPEP : +200.000 barils par jour par rapport aux prévisions précédentes (2) L'augmentation du marché des actions suite à la publication de résultats trimestriels meilleurs que prévu (JP Morgan, Intel,…) (3) Des tensions politiques au Nigéria. Après un cessez-le-feu de 3 mois, les rebelles menacent à nouveau d'attaquer des installations pétrolières (4) Un dollar plus faible, rendant les investissements en pétrole plus intéressants pour les détenteurs d'autres devises, ce qui en stimule la demande (5) Une augmentation de la production industrielle américaine, et ce pendant trois mois consécutifs : +0,9% en juillet, +1,2% en août et +0,7% en septembre Durant la dernière quinzaine, le taux de change EUR/USD est passé de 1,4572 à 1,4872. Une des raisons est le rapport publié par le quotidien anglais « The Independent » selon lequel les Etats arabes se seraient secrètement réunis avec la Russie, le Japon, la France et la Chine pour envisager de remplacer le dollar  - unité monétaire dans les échanges pétroliers - par un panier de devises. Bien que ces propos aient été immédiatement réfutés par les pays concernés, ils ont eu pour effet d'affaiblir le dollar, ce qui a soutenu le prix du pétrole. Brent prix forward ($/bbl) Zoom: 3 mois 12 mois

CO2

Augmentation du marché du CO2, avec une hausse de 1,05 EUR/tonne des droits d'émission de CO2 pour décembre 2009, clôturant le vendredi 16 octobre à 14,08 EUR/tonne. Facteurs ayant poussé le prix du CO2 à la hausse : (1) Une augmentation du prix des combustibles (2) Un niveau bas de disponibilité des certificats CER poussant les industriels à acheter des certificats EUA (droits d'émission européens de CO2), ce qui soutient le prix de ces derniers (3) Une augmentation du marché des actions Information : d'ici 2050, les principales compagnies aériennes, ainsi que les constructeurs, aéroports et fournisseurs de services de navigation aérienne s'engagent à réduire les émissions de carbone de 50% par rapport aux niveaux de 2005. En outre, l'industrie a promis d'améliorer son rendement énergétique de 1,5% par an jusqu'en 2020. À cette date, l'augmentation du trafic aérien ne devrait plus entraîner une hausse des émissions.

Gaz

Le prix du gaz pour 2010 a augmenté : (1) TTF : +1,18 EUR/MWh (+7,91%) pour atteindre 16,10 EUR/MWh (2) Zeebrugge : +1,30 EUR/MWh (+8,72%) pour clôturer à 16,20 EUR/MWh Raisons de la hausse du prix du gaz : (1) Une augmentation du prix du pétrole (2) Une légère baisse des stocks suite à des températures très froides (3) De nombreux signes de relance économique Information : le Turkménistan et l'Iran envisagent la mise en service du gazoduc Dovletabat Sarakhs Khangiran à partir du 20 décembre 2009, augmentant ainsi le volume de gaz turkmène exporté vers l'Iran. Le Turkménistan exporte plus de 75 milliards de m³ de gaz par an, dont 50 milliards de m³ vers la Russie. Gaz prix forward (€/MWh) Zoom: 3 mois 12 mois

Prix du marché au 16 octobre 2009     Référence Période Prix Evolution depuis  02 octobre 2009 Pétrole ( $/bbl ) Brent nov.-2009 77,11  +13,28% Gaz ( €/MWh ) Belgique 2010 2011 16,20 20,88  +8,72%  +8,19% Pays-Bas 2010 2011 16,10 21,28  +7,91%  +6,40% CO2 ( €/tonne ) Droits d'émission Phase 2 déc.-2009 14,08  +8,06% Charbon ( $/tonne ) API#2 2010 84,38  +3,60%

Source: Electrabel Market Assessment

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